来源：慧保天下同花证券
2025年上半年，银保渠道以约5300亿元新单规模保费超越个险，时隔14年重登行业第一大渠道宝座。这一转折背后是两大渠道的剧烈分化，银保渠道逆势复苏，而个险渠道仍未越过山丘。
近期，上市险企中期报告中的多个大幅增长的数据，尤其是多个超过100%的数据，更是充分展现了这一历史性转变。例如，A股五大上市险企银保渠道总保费收入平均增幅为57.36%，中国人寿银保渠道新单保费同比增长111.10%，平安人寿银保渠道新业务价值同比增长168.6%，新华保险银保渠道首年期交保费同比增长150.30%……
这是在加码银保渠道已经成为行业共识下的增长，但具体到每个公司来看，重点仍有不同，无论是战略合作模式、扩大银行覆盖面，还是聚焦深挖高净值客户、推出专属定制产品，各大险企都在构建银保渠道差异化护城河。
01
银保业绩大爆发：A股五大上市险企平均增长57.36%，多个翻倍数据凸显价值
2025年上半年，银保渠道的表现极其亮眼，可谓是保险业增长的主要引擎。根据上市险企2025年中期报告数据，银保渠道不仅在保费规模上实现快速增长，更在价值贡献方面展现出强劲势头。
从保费收入来看，各上市寿险公司银保渠道均实现正增长，且增幅显著，五大A股上市公司银保渠道的平均增速达到了57.36%。具体来看，太保寿险银保渠道保费收入达416.6亿元，同比增长82.55%，增速位列榜首；中国人寿银保渠道保费收入724.44亿元，同比增长45.67%，规模绝对领先；新华保险实现保费收入461.92亿元，同比增长65.1%；平安人寿保费收入228.75亿元，同比增长74.67%；人保寿险银保渠道增速在五大上市险企中略微落后，但也达到了18.8%的两位数增长，实现140.3亿元。
即使是增速相对较低的阳光人寿和太平人寿，也分别实现了4.2%和4.7%的增长，银保渠道整体向好态势明显。
新单保费方面，中国人寿银保渠道新单保费收入358.73亿元，同比大幅增长111.1%；太保寿险新单保费收入290.38亿元，同比增长95.6%。翻倍的涨幅，正是对大公司发力银保渠道后市场拓展能力的充分证明。
首年期交业务作为衡量业务质量的重要指标，各公司银保渠道交出的成绩也值得肯定。其中，增速最高的是新华保险同花证券，以同比150.3%的大幅增长带来了249.39亿元的首年期交保费。其余几家分为不同的增长等级，依次看，太保寿险、人保寿险二者的增幅均超过50%，分别是58.6%、53.9%，国寿寿险的增幅为34.4%，太平人寿为10.10%。
而再看新业务价值这一作为衡量保险公司增长质量的关键指标，根据公开相应数据的险企来看，均实现了爆发式增长。平安人寿银保渠道新业务价值59.72亿元，同比增长168.6%，增速惊人，且远超其代理人渠道17.0%的增速；人保寿险银保渠道新业务价值29.24亿元，同比增长107.7%；阳光人寿银保渠道新业务价值24.52亿元，同比增长52.96%；太平人寿银保渠道新业务价值21.08亿元，同比增长23.93%。
此外，太保寿险还披露了银保渠道新业务价值在总新业务价值中的占比已达37.8%，表明银保渠道已成为公司价值增长的重要来源。
从行业整体来看，在“报行合一”政策规范手续费、遏制恶性竞争后，更加规范的、成本更低的银保渠道，逐渐成为贡献价值的重要来源。同时，低利率环境下，保险产品在金融产品中更具竞争优势，而银保渠道借助银行广泛的客户基础和网点优势，无疑是实现增长的重要途径。
02
加码银保渠道成行业共识，头部险企战略深化，发展重点从“广度”走向“深度”
在今年慧保天下举行的2025人身险年中策略闭门研讨会上，押注银保渠道已经成为共识，而且各大高管都表达出类似的态度——银保必须做、且要认真做。甚至对于一些中小险企来说，将银保的重要性提到了第一位。
拉长时间来看，经历“报行合一”、银保“1+3”合作限制放开、预定利率下调等多重重大政策调整后，大公司，尤其是头部公司正是银保渠道的深耕者与受益者。
可以看到，对于银保渠道的战略，各大公司的发力重点也在不断清晰，在2024年的年度报告中，中国平安的重点在于深化与国有大行合作提升队伍产能和新业务价值增长；中国太保着力打造“价值银保”，推进客户分层分类经营，银保渠道实现高客、极高客转化成果明显。而从2025年的半年报中，又可以看到进一步的细化：
中国人寿：
银保渠道积极推动渠道转型，通过落实“报行合一”降本增效，实现保费规模、新业务价值双提升。持续拓宽银行合作同花证券，网点经营扩面提质。聚焦专业化建设，推动队伍提质增效。丰富银保产品体系，满足客户多元化需求。
平安寿险：
银保渠道坚持高质量发展策略，聚焦价值增长。在银行合作方面，推进多元化布局，强化与国有大行合作，加强与头部股份行、城商行等潜力渠道关系，推动渠道扩面提质。在网点经营方面，全面优化网点人员配置，推进标准化经营。在队伍发展方面，坚持引入高素质人才，强化专业化建设，打造高质量、高产能、高收入的“三高”队伍。在经营管理方面，激发组织活力，优化内部管理，经营效能持续提升。
人保寿险：
银保渠道坚持以“客户为中心”的经营核心，坚定“四个回归”的战略目标，通过完善制度和优化系统，强化刚性管控，严格落实监管“报行合一”要求，推动渠道高质量发展。
太保寿险：
坚定推动“2+N”渠道体系建设，实现渠道价值贡献多元化。银保渠道坚持以价值为核心，积极探索渠道融合新模式。围绕合作渠道及客户需求，持续优化产品服务供给；强化渠道运营，深化股份行合作，加强国有行突破，持续推进网点深耕，保持网点产能优势；聚焦队伍专业能力建设，坚持优建、优管、优训，提升队伍数智化能力。
新华保险：
银保渠道坚持“稳中求进”的工作主基调，坚定落实“规模与价值并重”的发展策略，积极抢抓市场机遇，有力驱动银代业务规模、期交与价值全面增长。渠道建设方面，深化重点银行战略合作，扩大优质银行覆盖范围，构建了广泛、稳固、紧密的合作关系。队伍建设方面，稳固规模人力基盘，重点培育绩优队伍，筑牢业务发展护城河。网点经营方面，健全精细化管理体系，强化网点基础运营，有效促进举绩网点数量、网均产能双提升。核心能力建设方面，完善培训体系，优化产品供给，强化销售能力，深化康养协同，全方位提升银代业务发展能级。
阳光人寿：
银保持续深化价值发展战略，坚定不移推进业务转型升级，实现产品结构显著优化。深耕多元化渠道布局，强化银行合作深度，持续锻造专业化销售队伍，有效提升队伍对业务转型的适应性，增强差异化竞争优势。未来，银保聚焦优势稳固和业务转型，持续提升客户经营能力和多元销售能力，加快多元渠道突破和潜力市场突破，培育新的增长点。
03
战略合作、产品定制、深挖高净值客户，各大险企构建银保渠道差异化护城河
毫无疑问，在各大险企的重视下，银保渠道作为一个承载高价值增长期待的渠道，未来的竞争不可小觑，同时也会带来超出预期的繁荣。
如今银保渠道的新单保费规模超越个险，或许只是一个开始。以历史经验来看，2008年银邮渠道的保费收入就一度超过个代，成为人身险第一大销售渠道，并保持领先直至2011年。
借鉴国际发展情况，有些国家和地区银保渠道的市场份额高度集中，以欧洲为例，银保渠道已在多个国家确立主导地位。根据Insurance Europe数据，2019年，葡萄牙、意大利、法国和西班牙的银保渠道市场份额分别高达77.9%、74.3%、64%和59.2%。
如上文所述，各家公司虽然对银保渠道的重视相当，但任务重点和优势也各有异同。相同的是，都重视价值突破，都需要扩大银行覆盖面、加大合作力度，强化队伍的专业性等。而不同的是发展模式，以及取得的成果。
例如，中国平安所聚集的价值增长是从集团层面考量，在平安银行的披露中，也提到要将银保业务打造为大财富业务增长的重要引擎，由此可以看到，平安对于银保渠道的重视不仅是为了寿险业务，而是从其“综合金融”的集团战略出发。
再比如，太保寿险则是积极探索渠道融合新模式，强调银保渠道对高客的贡献，上半年，太保寿险银保渠道高客同比增长75.4%，极高客同比增长85.4%，增长惊人。同时，太保寿险还强调提升银保渠道的数智化能力，以及渠道定制化产品，半年报显示，其推出银保专属高端医疗险。
另一个同样在银保渠道聚焦高净值客群的代表是友邦保险，其采取战略合作模式，精选合作伙伴，与不同的银行形成不同层级的合作关系，但都聚焦高净值客户，走出了“高件均、高价值”路线。数据显示，除邮储银行外，友邦人寿所有银保件均保单规模超过2.3万美元。
而作为寿险老大的中国人寿，则是在银行合作数量上形成巨大优势，其在国寿集团旗下广发银行的金融集团之外，据中期业绩会披露，其合作银行突破百家。此外，人保寿险已与90家银行建立了业务合作关系；新华保险已与52家银行建立代理合作……
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责任编辑：秦艺 同花证券
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